Open AccessMODELIRANJE VOLATILNOSTI TRŽIŠNIH INDEKSA AKCIJA BEOGRADSKE BERZE: BELEX15 I BELEXLINE
Author(s) -
Borjana Mirjanić,
Nenad B. Branković
Publication year - 2012
Publication title -
časopis za ekonomiju i tržišne komunikacije
Language(s) - Bosnian
Resource type - Journals
eISSN - 2232-9633
pISSN - 2232-8823
DOI - 10.7251/emc1202336m
Subject(s) - physics , humanities , business administration , political science , psychology , business , philosophy
Za ocenu rizika portfolija finansijskih instrumenata, pojedinačnih hartija od vrednosti ili valuta koristi se predviđanje drugih momenata u vremenskim serijama. Brojne empirijske studije pokazale su heteroskedastičnost finansijskih vremenskih serija. Stoga su u pokušaju da se prevaziđu manjkavosti standardne devijacije kao mere rizika, razvijeni su GARCH modeli, kao alatka prilikom upravljanja rizicima, koji efekte heteroskedastičnosti uzimaju u obzir. U radu je izvršeno ispitivanje ponašanja prinosa berzanskih indeksa na novonastajućem tržištu kapitala i predstavljeni rezultati empirijske analize volatilnosti srpskog tržišta kapitala, odnosno Beogradske berze. U radu je sprovedena komparativnu analiza GARCH (1,1) i E-GARCH (1,1)-GED modela na dnevnim prinosima Belex15 i Belexline radi utvrđivanja njihovih implikacija prilikom predviđanja volatilnosti u uslovima postojanja asimetričnih šokova u volatilnosti i empirijskih distribucija koje odstupaju od normalnog Gaussovog rasporeda karakterističnim za novonastajuća tržišta kapitala.