Real Exchange Rate Targeting: ¿Trilema Monetario o Control de Capitales? La Política Fiscal

En el presente trabajo se demuestra que la imposibilidad de alcanzar un objetivo de tipo de cambio real postulada por el trilema monetario se supera agregando un instrumento de política económica. Y ante la disyuntiva de elegir entre la política fiscal contracíclica y el control de capitales deberíamos inclinarnos por la primera ya que da como resultado un equilibrio estable, mientras que la segunda no, al margen de lo poco razonable que sería el control de capitales si la economía mostrara un bajo nivel de capitalización.