El ciclo económico y los recursos minerales. Un enfoque austriaco

A great theoretical advance of the Austrian School, thanks to its ela-borate theory of capital, is the understanding of economic cycles. Expansive monetary processes produce serious investment mistakes that inevitably lead to an economic recession, in which mistakes will become apparent and there will be a need to liquidate the wrong projects undertaken, raising the levels of unemployment and promoting the intertemporal reallocation of productive re-sources. One of the sectors most affected by this process of unsustainable and artificial lengthening of the productive structure is mining. This sector extracts the mineral resources necessary for the operation of the industries of capital goods, and thus fully accuses the effects of the economic cycle, both in its upward phase (overinvestment and excess capacity) and the downward phase (decline in the market price of the raw materials and net sales). Changes in prices of minerals, such as nickel and potash, shows a different behavior de-pending on their situation within the set of stages of the production structure. The theoretical analysis is applied to the case of an advanced economy with a strong weight of the mining sector as the Australian and finally some reform measures are proposed. Key words: Business cycle theory, mineral resources, mining, commodities. JEL Classification: E30, E31, Q31. Resumen: Un gran avance teórico de la Escuela Austriaca, gracias a su elabo-rada teoría del capital, es la comprensión de los ciclos económicos. Los proce-sos monetarios expansivos producen graves errores de inversión que inexora-blemente conducen a una recesión económica, en la que los errores se pondrán de manifiesto y surgirá la necesidad de liquidar los proyectos erróneamente emprendidos, elevando los niveles de desempleo y promoviendo la reasigna-ción intertemporal de los recursos productivos. Uno de los sectores más perju-dicados por este proceso artificial de alargamiento insostenible de la estructu-ra productiva es la minería. Este sector es el que extrae los recursos minerales necesarios para el funcionamiento de las industrias de bienes de capital, y por ello acusa plenamente los efectos del ciclo económico, tanto en su fase alcista (sobreinversión y exceso de capacidad) como en la fase bajista (descenso del precio de mercado de las materia primas y de las ventas netas). Las variacio-nes de los precios de los minerales, como el níquel y la potasa, muestra un distinto comportamiento en función de cuál sea su situación dentro del conjun-to de etapas de la estructura productiva. Se aplica el análisis teórico al caso de una economía avanzada con un fuerte peso del sector minero como es la australiana y se proponen algunas medidas de reforma. Palabras clave: teoría austriaca del ciclo económico, recursos minerales, mine-ría, materias primas. Clasificación JEL: E30, E31, Q31.