Influência do gerenciamento de resultados e da governança corporativa no custo de capital de terceiros

O objetivo do estudo é verificar o efeito moderador do gerenciamento de resultados na relação entre governança corporativa e o custo de capital de terceiros das companhias abertas listadas na [B]3, no período de 2012 a 2017. Inicialmente foram feitas análises descritivas e posteriormente utilizou-se a técnica de dados em painel. Os resultados revelam que as empresas com maior nível de governança corporativa conseguem captar capital de terceiros a um custo menor, contudo, estas mesmas empresas quando associadas ao uso de práticas de gerenciamento de resultados tornam o custo de capital de terceiros mais elevado. De modo geral, as evidências desta pesquisa contribuem para o preenchimento de uma importante lacuna existente na literatura nacional, ao verificar que as empresas que utilizam práticas de gerenciamento de resultados anulam o provável efeito favorável da governança corporativa na redução do custo de capital de terceiros.