Dependencia del Índice de Bonos de Mercados Emergentes en Sudeste Asiático

El objetivo es analizar relaciones de dependencia dinámica en el riesgo-país del sudeste asiático, reconociendo un comportamientono-lineal, con dependencia asintótica y valores extremos. El método de investigación emplea el enfoque de cópulas para estudiarlos índices de bonos de mercados emergentes (EMBI, por sus siglas en inglés emerging market bond index) de China, Filipinas,Indonesia, Malasia, Sri-Lanka y Vietnam entre febrero-2013 y marzo-2020. Los resultados empíricos confirman cambios variantesen las estructuras de dependencia cuya dinámica se estima mediante ventanas rodantes de 252 días. Los hallazgos permitenidentificar los momentos de cambio de tales relaciones, así como reafirmar la supremacía regional del mercado chino. Laoriginalidad del estudio, al contemplar elementos característicos de series financieras en mercados emergentes, reside en que puedeservir en la elaboración de portafolios diversificados. El carácter subregional de la muestra utilizada limita la validez externa de lasconclusiones