Cykl koniunkturalny w Norwegii w latach 2006-2018 - interpretacja austriackiej szkoły ekonomii

Norwegia jest krajem, któremu udało się uniknąć kryzysu z lat 2007-2008. Dzięki zastosowaniu przez Bank Norwegii (Norges Bank, NB1) kombinacji zmian stopy procentowej i agregatu M0, krajowi temu udało się opóźnić wystąpienie załamania (kryzys miał tam miejsce w 2009 r.) i zmniejszyć jego głębo-kość. Zastosowanie tych narzędzi uzasadnia wykorzystanie austriackiej teorii cyklu koniunkturalnego do identyfikacji faz cyklu w gospodarce norweskiej.Na podstawie danych statystycznych wyodrębniono pełny cykl koniunkturalny (od IV kwartału 2006 r. do IV kwartału 2013 r.) oraz dwie fazy kolejnego cyklu (od I kwartału 2014 r. do I kwartału 2018 r.). O ile w przypadku pierwszego zidentyfikowanego cyklu Bank Norwegii mógł wpływać na koniunkturę, wykorzystując manipulowanie stopą procentową i agregatem M0, o tyle w przypadku trwającego cyklu jedynym narzędziem, które może okazać się skuteczne, jest sterowanie poziomem bazy monetarnej.