العلاقة السببية بين تقلبات مؤشرات أسواق المال وتقلبات اسعار النفط الخام: دراسة تجريبية لسوق العراق للأوراق المالية

تهدف الدراسة الى تحليل العلاقة بين تقلبات مؤشر سوق العراق للأوراق المالية -Iraq Stock Exchange Index(ISX)، وتقلبات خامات النفط المرجعية (خامي برنت وغرب تكساس المتوسط)، فضلا عن خام البصرة الخفيف، الذي يشكل النسبة الأكبر من العراق النفطي، كما يعد العامل الأكثر تأثيراً في العائدات الحكومية، اعتماداً على بيانات شهرية للمدة: 1/2005-12/2015. وظّفت الدراسة أدوات قياسية تمثلت بمنهجية التكامل المشترك، نموذج متجه تصحيح الخطأ، ونموذج السببية، فضلاً عن توظيف أدوات التحليل الفني تمثلت بمؤشر بولنجر باند، بهدف الكشف عن طبيعة العلاقة بين متغيرات الدراسة. كشف التحليل القياسي عن تأثير تقلبات أسعار النفط الخام على تقلبات مؤشر سوق العراق للأوراق المالية، فيما لم يظهر تأثير للأخير في تقلبات أسواق النفط الخام. كما اظهر التحيل تزايد اعتمادية أداء سوق العراق للأوراق المالية على خام البصرة الخفيف بشكل كبير بعد عام 2009، ليثبت ان تقلبات أسعار النفط الخام تعد العامل الأهم الذي يحكم النشاط الاقتصادي، ومن ثم يمثل دورة تقلبات الاعمال في العراق.