Open AccessMeđuzavisnost rentabilnosti i likvidnosti primjenom panel VAR modela
Author(s) -
Aljoša Šestanović,
Bojan Tomić,
Dolores Pušar Banović
Publication year - 2021
Publication title -
ekonomski pregled
Language(s) - Bosnian
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 0.134
H-Index - 9
eISSN - 1848-9494
pISSN - 0424-7558
DOI - 10.32910/ep.72.6.5
Subject(s) - physics , croatian , humanities , zoology , art , philosophy , biology , linguistics
Cilj istraživanja je,empirijskom konfirmacijom, utvrditi postojanje međuzavisnosti rentabilnosti ilikvidnosti. Uzorak obuhvaća dvadeset nefinancijskih društava uvrštenih u baremjedan od dioničkih agregatnih ili sektorskih indeksa Zagrebačke burze. Panel podatciobuhvaćaju vremenskorazdoblje od devet godina, počevši od 2009. godine do zaključno s obuhvatom2017. godine. Istraživanje međusobnogkauzaliteta provedeno je Granger-ovimtestom uzročnosti prilagođenog panel formulaciji podataka. U radu se koristi model panel vektorskeautoregresije u sklopu koje je obrađena analiza strukture modela: ortogonalnadekompozicija varijanci prognostičkih pogrešaka i analiza ortogonalne funkcijeimpulsnih odziva. Rezultati pokazuju značajnuuzročnost varijabli rentabilnosti (prinos na ukupnu imovinu i prinos navlastiti kapital) na koeficijente tekuće i ubrzane likvidnosti. S druge strane,nije utvrđena značajna uzročnost koeficijenata likvidnosti na varijable rentabilnosti.Rezultati su u skladu s očekivanjima iz financijske teorije prema kojojpostojanje značajne likvidnosti u društvu per se ne znači i značajan utjecaj na varijable rentabilnosti.Istraživanje je provedeno na ograničenom uzorku burzovno kotiranih društva naZagrebačkoj burzi, što s obzirom na rezultate ovog istraživanja, sugeriraprovedbu sličnih istraživanja na širem uzorku društava uvrštenih na inozemnimburzama radi daljnje verifikacije rezultata. Originalnost istraživanja leži u sveobuhvatnojsistematizaciji radova koji su istraživali kauzalnost profitabilnosti (irentabilnosti) i likvidnosti, te izvornom pristupu testiranju međusobnihuzročnosti varijabli likvidnosti i rentabilnosti koristeći kompleksnije alatestatističke analize.