UMA ANÁLISE DO POST-EARNINGS-ANNOUNCEMENT DRIFT NO BRASIL: ANTES E DEPOIS DA ADOÇÃO DAS IFRSs

O trabalho investiga a ocorrência da anomalia Post-Earnings-Announcement Drift (PEAD) na Bolsa de Valores de São Paulo. O PEAD consiste na persistência dos retornos anormais por diversas semanas após a divulgação de resultados positivos pelas empresas. Existe uma ampla literatura que evidencia a ocorrência do PEAD, além de sua relação com risco e liquidez e custos de transação no mercado internacional. O presente trabalho utiliza dados trimestrais de empresas listadas no mercado brasileiro para avaliar a existência do PEAD. O trabalho também avalia se a adoção das normas internacionais de contabilidade no Brasil influenciaram a ocorrência do PEAD, considerando que a estratégia depende dos lucros divulgados pelas empresas.  Após a análise de resultados identificou-se indícios da ocorrência do PEAD no mercado de capitais brasileiro. Adicionalmente não foi identificado impacto significativo da adoção das normas de contabilidade (IFRS) no fenômeno PEAD no Brasil.