DETERMINANTES E PREVISÃO DA TAXA DE CÂMBIO NOMINAL: UMA APLICAÇÃO DO MODELO DE PARIDADE DA TAXA DE JUROS ATRELADO AO MERCADO MONETÁRIO, 1999-2004.

Este trabalho procurou mostrar a influência de variáveis nominais na determinaçãoda taxa de câmbio nominal, R$/US$. Para isso, utilizou-se o modelo da paridadeda taxa de juros atrelado ao mercado monetário. Procurou-se, também, prever a taxade câmbio R$/US$, até o mês de dezembro de 2005. Para que tais objetivos fossemalcançados, as equações do sistema foram obtidas pela Modelagem de Correção deErros Vetorial (MCEV). Os resultados mostraram que as variáveis nominais são desuma importância para a determinação da taxa de câmbio e que o modelo de paridade dataxa de juros, atrelado ao mercado monetário, se confirma no caso brasileiro, no períodode análise deste trabalho (jan./1999 a dez./2004). Esta conclusão se baseia no alto poderde previsão do modelo estruturado para o desenvolvimento do estudo. Com base nasprevisões feitas, a taxa de câmbio apresenta leve tendência de queda até dezembro de2005, fechando por volta de 2,45 R$/US$.