TRANSMISSÃO DE PREÇOS E CUSTOS DE TRANSAÇÃO NO MERCADO DE SOJA MATO-GROSSENSE: UMA ABORDAGEM POR MODELOS THRESHOLD

O objetivo principal deste estudo foi analisar a transmissão de preço da sojaentre diferentes municípios do Mato Grosso-MT, considerando a presença de custosde transação. Este estado foi escolhido por ter sido aquele com a maior produção destegrão na safra 2011/2012, com mais de 23 milhões de toneladas. Para captar a presençados custos de transação sobre a transmissão de preços no mercado físico (spot prices)de soja mato-grossense, foram estimados modelos do tipo threshold de três regimes.Os modelos Self Exciting Threshold Auto-Regressive (SETAR), descritos por Tong eLim (1980), forneceram resultados com três regimes que corroboram a existência deuma ‘banda-neutra’. Além disso, os parâmetros threshold estimados aparentam ter umasignificante correlação positiva com o custo de transporte, o que pode ser muito útil naprática para tomadas de decisão quanto à arbitragem de preços. Ademais, os resultadosestimados pelo modelo TVEC não indicaram a existência da banda-neutra, contudo,na maioria dos casos, as variações de preços demoraram mais a serem transmitidasno regime intermediário para a maioria dos casos, indicando que o TVEC tambémconseguiu captar a existência dos custos de transação.