Open AccessValue Relevance do Cash Flow Return on Investment no Mercado Acionário Brasileiro
Author(s) -
Arlindo ato Morais de Souza,
José Mauro Madeiros Velôso Soares,
Adilson de Lima Tavares,
Anderson Luíz Rezende Mól,
Atelmo Ferreira de Oliveira
Publication year - 2020
Publication title -
revista evidenciação contábil and finanças
Language(s) - Portuguese
Resource type - Journals
ISSN - 2318-1001
DOI - 10.22478/ufpb.2318-1001.2020v8n3.50594
Subject(s) - cash flow , operating cash flow , investment (military) , cash flow statement , terminal value , return on investment , cash flow forecasting , business , economics , humanities , finance , political science , art , microeconomics , production (economics) , politics , law
Objetivo: Verificar a associação entre o Cash Flow Return On Investment e o valor de mercado das firmas brasileiras listadas na B³, bem como os seus respectivos retornos acionários anuais.
Fundamento: O estudo apoia-se na existência de conteúdo informativo nas informações contábeis capazes de oferecer perspectivas sobre o desempenho futuro das organizações. Sendo demonstrado esta premissa por meio da associação entre o Cash Flow Returns On Investment e o valor de mercado e retorno anual.
Método: Foram selecionadas as companhias não financeiras listadas na B³, com dados suficientes para o cálculo do Cash Flow Return On Investment, valor de mercado, retorno contínuo e retorno anormal das empresas, durante o período 2010-2018. Para análise de regressão utilizou-se de dados em painel para os três modelos econométricos estimados.
Resultados: Os testes empíricos realizados demonstram: (i) associação positiva e significante entre o Cash Flow Return On Investment e o valor de mercado das empresas pesquisadas, bem como (ii) com seus respectivos retornos contínuo e anormal concordando com a fundamentação utilizada. Sendo assim, o resultado desta pesquisa, evidencia que o valor de mercado das empresas absorveu as informações dos retornos dos ativos pelo fluxo de caixa, sendo possível inferir que o Cash Flow Return On Investment pode ser informativo quanto as expectativas de desempenho futuro das empresas, levando em conta tanto os fluxos de caixa efetivamente gerados como os futuros fluxos a serem gerados no decorrer da vida útil de seus ativos, contribuindo assim de forma teórica e prática com a literatura.