O FEDERAL RESERVE EM DOIS MOMENTOS DISTINTOS: ATUAÇÃO NA GRANDE DEPRESSÃO E NO FINA DOS ANOS 1990

Existe um consenso de que o Fed falhou no combate à Grande Depressão nos Estados Unidos, por não ter atuado de forma ativa. Nas décadas que sucederam aquele período, a política monetária e as instituições que a exercem evoluíram: atualmente os bancos centrais desempenham papel ativo na condução da política econômica; atitudes passivas diante de situações de crise não seriam assistidas sem questionamentos pelas sociedades modernas. Mas, a despeito das várias transformações ocorridas, as decisões dos policymakers ainda não se tornaram imunes à "exuberância irracional" dos mercados financeiros.