¿Economía capitalista monetaria sin deflación? (Enfoque circuitista-institucionalista)

Se inicia explicando qué es la "deflación" en su forma moderna: una crisis acumulativa de la economía real caracterizada por un aumento incontrolado del desempleo y la inflación. Después se enfatiza lo que se considera como las "leyes objetivas" fundamentales del sistema, confiando en su marco más general: un circuito monetario intertemporal. Se demuestra que la condición de existencia del sistema es el compromiso del Estado de ser el "arquitecto del futuro" a base de su siempre creciente inversión productiva en capital tangible e intangible. Abandonar al sector capitalista privado a si mismo está cada vez más paralizado debido a su creciente ansiedad por el futuro. Ese papel del Estado requiere que su inversión más importante se refleje en su buen déficit productivo que está libre de deuda efectiva (o deuda en si misma).