Aliran Modal dan Nilai Tukar Riil: Kasus di “Lima Negara” Paling Rentan terhadap Krisis Selama Periode 2006-2013

Penelitian ini menganalisis pengaruh lalu lintas modal terhadap nilai tukar di negara Brazil, India, Indonesia, Afrika Selatan, dan Turki. Kelima negara ini disebut sebagai “The Fragile Five” karena  banyaknya investor asing yang menguasai investasi domestik sehingga rentan terjadinya lalu lintas modal yang masuk dan keluar secara tiba-tiba.  Dengan menggunakan data selama periode 2006 sd 2013, hasil estimasi dengan menggunakan methode  data panel dinamik hasil penelitian ini menunjukkan bahwa capital flow yang bersumber dari  investasi portfolio merupakan jenis investasi yang memberikan pengaruh paling cepat dan besar terhadap nilai tukar.