ESTRESSE FINANCEIRO E GERENCIAMENTO DE RESULTADOS: UM ESTUDO COM COMPANHIAS BRASILEIRAS LISTADAS NA B3

O principal objetivo deste trabalho foi verificar se empresas que passam por dificuldades financeiras tendem a gerenciar mais seus resultados do que empresas consideradas saudáveis. A amostra foi composta por 68 empresas não-financeiras listadas na B3, sendo 34 companhias em situação pública de dificuldades financeiras e um grupo de controle em igual número formado por firmas saudáveis de características similares ao primeiro grupo. A janela temporal considerada no estudo compreendeu o período de 2012 a 2016. Analisou-se o gerenciamento de resultados nos dois últimos anos que antecederam o ingresso da empresa em situação de estresse financeiro. Para detecção do gerenciamento de resultados, adotou-se o modelo de Jones (DECHOW et al., 1995). A fim de verificar a existência ou não de associação entre dificuldade financeira e gerenciamento de resultados, recorreu-se à regressão por meio da análise de dados em painel. Os resultados foram estatisticamente significativos e nos permitem afirmar que empresas em dificuldades financeiras estão mais propensas a gerenciar seus resultados do que empresas que se encontram em situação financeira confortável.