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Efficient Resources, Industry Membership, and Shareholder Value Creation: The Case of International Joint Ventures
Author(s) -
Merchant Hemant
Publication year - 2005
Publication title -
canadian journal of administrative sciences / revue canadienne des sciences de l'administration
Language(s) - French
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 0.347
H-Index - 48
eISSN - 1936-4490
pISSN - 0825-0383
DOI - 10.1111/j.1936-4490.2005.tb00365.x
Subject(s) - shareholder value , value creation , business , industrial organization , shareholder , business administration , humanities , management , economics , corporate governance , art
This study extends previous work on international joint ventures (IJVs) by investigating the role of industry conditions vis‐à‐vis shareholder value creation in these ventures' American parents. More importantly, the study argues that although industry membership influences firms' economic performance, it is at least as useful to also focus on firm‐level indicators of such membership. This is because firms, even those within the same industry, differ in terms of resources with a potential for creating sustainable competitive advantage. Indeed, the study submits that both levels of factors must be jointly examined to derive a better understanding of shareholder value creation via IJVs. Using a multi‐industry sample of more than 400 equity IJVs, this study demonstrates the interrelatedness between industry structure and resource‐based views. The results of moderated hierarchical regression analysis validate the above‐mentioned thesis and support two of the study's three hypotheses. Résumé La présente étude se propose de pousser un peu plus loin les recherches sur les International Joint Ventures (IJVs). Elle examine l'impact de l'environnement industriel sur la création de valeur pour actionnaire au sein des compagnies mères américaines des entreprises étudiées. L'étude montre que même si l'adhésion industrielle influence la performance économique des firmes, les indicateurs de niveau de cette adhésion méritent d'être pris en compte. C'est que les firmes, y compris celles qui appartiennent à la même grappe industrielle, sont différentes du point de vue des ressources dotées d'un potentiel à même de créer un avantage concurrentiel durable. L'étude soutient que pour mieux comprendre la création des valeurs pour actionnaire par l'entremise des IJV, les deux niveaux de facteurs doivent être examinés ensemble. Grâce à un échantillon de plus de 400 IJV d'actions, cette étude met en évidence l'interrelation entre la structure de l'industrie et les vues basées sur les ressources. Les résultats de l'analyse de la régression hiérarchique modérée valident la thèse susmentionnée et confirment deux des trois hypothèses qui sous‐tendent l'étude.