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The Capital Market Impact of Recent Canadian Bank Failures
Author(s) -
Smith Brian F.,
White Robert W.
Publication year - 1990
Publication title -
canadian journal of administrative sciences / revue canadienne des sciences de l'administration
Language(s) - French
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 0.347
H-Index - 48
eISSN - 1936-4490
pISSN - 0825-0383
DOI - 10.1111/j.1936-4490.1990.tb00644.x
Subject(s) - bailout , financial system , economics , welfare economics , political science , humanities , business , economy , art , financial crisis , macroeconomics
Abstract A pooled cross‐section time series model examined shareholder reaction to the bailout of Canadian Commercial Bank and subsequent runs on deposits at and other banks. The price of the shares of the non‐failed Schedule A chartered banks fell upon announcement of the Canadian Commercial Bank bailout, while the systematic risk of banks with significant oil exposure rose. Furthermore, news of runs on deposits only affected the common stock of Canada? lower rated banks reflecting the “flight to quality” reaction of depositors. Résumé Un modèle pris a partir de séries temporelles d'inter‐compagnies examine la réaction des actionnaires suite au cautionnement de la Banque Canadienne de Commerce et les subséquents retraits massifs de dépôts bancaires chez celle‐ci ainsi qu'aux autres banques. Le prix des actions garanties de l'Annexe A des banques à chartre baisse après l'annonce du cautionnement de la BCC, tandis que le risque systématique des banques ayant des investissements importants dans les pétroles augmente. De plus, la nouvelle des retraits massifs des dépôts a seulement affecté les actions ordinaires des banques canadiennes ayant les taux les plus bas, réflétant la réaction de mise sur la qualité des déposants.