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Pricing Complex Options: Echo‐Bay Ltd. Gold Purchase Warrants
Author(s) -
Boyle Phelim P.,
Kirzner Eric F.
Publication year - 1985
Publication title -
canadian journal of administrative sciences / revue canadienne des sciences de l'administration
Language(s) - English
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 0.347
H-Index - 48
eISSN - 1936-4490
pISSN - 0825-0383
DOI - 10.1111/j.1936-4490.1985.tb00408.x
Subject(s) - valuation (finance) , valuation of options , call option , economics , financial economics , humanities , philosophy , finance
This paper examines the problem of valuing a particular type of security issued by a firm. The security corresponds to a traditional call option to acquire a specific underlying asset with the additional proviso that the associated firm exceed a certain value in order for the option to be exercised. In some applications the underlying asset corresponds to a commodity produced by the firm. A valuation formula is obtained and the comparative statics are discussed. The option price depends, in an interesting way, on some of the underlying parameters. Possible extensions, refinements, and practical applications are discussed. Résumé Ce mémoire examine les problèmes que pose l'évaluation d'un type de titre particulier. Il s'agit d'une option d'achat classique pour l'acquisition d'un élément d'actif particulier, la société émettrice devant cependant excéder une valeur don‐née pour permettre la levée de l'option. Dans le cas de certaines applications, l'élément actif est une denrée produite par la société émettrice. Une formule d'évaluation est obtenue et des statistiques comparatives sont discutées. Le prix de l'option dépend assez curieusement de certains paramètres sous‐jacents. Des extensions possibles, ainsi que des raffinements et des applications sont discutées dans ce mémoire.