Structural Econometrics of First‐price Auctions: A Survey of Methods

Over the past decade, the structural analysis of auction data has attracted considerable attention. The structural approach relies on the hypothesis that observed bids are the equilibrium bids of the gametheoretic auction model under consideration. In this paper, we survey econometric methods that have been recently developed for estimating first‐price auction models within the private value paradigm. In particular, we focus on two important issues. A first question is to know whether the structural elements of the model, mainly the underlying latent distribution of bidders private values, are identifiable from observations, usually the observed bids. A second issue concerns the estimation of the underlying density. This can be performed through different methods ranging from parametric to nonparametric ones. After a brief review of basic auction models, we first consider the simple first‐price auction model with‐ in the symmetric independent private value paradigm with a nonbinding reserve price. In a second part, more advanced models are considered allowing for a binding reserve price, affiliation among private values, and asymmetry among bidders. The conclusion presents some future lines of research. Depuis une dizaine d'années, I'analyse structurale des mécanismes en jeu dans la conduite des enchères suscite une attention considérable. Cette démarche structurale sefonde sur I'hypothèse selon laquelle les offres observées constituent les offres à l'équilibre d'un modèle d'enchères basé sur la théorie des jeux. Dans le présent exposé, nous pas sons en revue les méthodes économétriques qui ont été mises au point ces derniéres années pour construire des modéles d'enchéres au premier prix dans le cadre du paradigme des valeurs personnelles. Nous nous intéressons en particulier à deux questions importantes: la première est de savoir si les éléments structuraux du modèle, essentiellement la distribution latente sous‐jacente des valeurs personnelles des enchérisseurs sont identifiables à partir des observations, c'est‐à‐dire habituellement les offres observées. La deuxième question concerne l'estimation de la densité sousjacente. Elle peut se faire par différentes méthodes allant des paramétriques au non paramétriques. Après une brève revue des modèles d'enchères de base, nous considérons d'abord le modèle d'enchère, simple au premier prix dans le cadre du paradigme des valeurs personnelles indépendantes symétriques, assorti d'un prix minimum non liant. Dans la seconde partie, nous examinons des modèles plus avancés, autorisant unprix minimum liant, Vaffiliation parmi les valeurs personnelles et I'asymétrie parmi les enchérisseurs. En conclusion, nous proposons quelques avenues de recherches futures.