Participatory Stabilization and the Firm's Response to Price Uncertainty

This paper examines the optimal response of individual firms to a participatory stabilization scheme such as the one covering the Canadian cattle industry. A static partial‐equilibrium model of firm behavior is employed under uncertainty, where a competitive risk‐neutral firm employs a two‐stage production technology. The principal findings are that a marginal increase in the size of a cow‐calf firm's breeding herd could increase the short‐run own‐price elasticity of supply. Accordingly, the optimal response of a risk‐neutral firm to a mean‐preserving decrease (increase) in the variability of output prices would be a reduction (increase) in the size of the breeding herd. These adjustments would be associated with enrollment in (or withdrawal from) a participatory stabilization scheme that is actuarially fair L'auteur etudie la reaction individuelle optimale des entreprises a un programme participatif de stabilisation comme celui qui est en vigueur dans l'industrie bovine canadienne. La méthode théorique fait appel à un modèle d'équilibre partiel statique du comportement des entreprises en régime d'incertitude, dans le cadre duquel des entreprises en concurrence, neutres à l'égard du risque, recourent a une technologie de production à deux étapes. Les principales constatations révèlent qu'une augmentation marginale de la taille du troupeau de reproducteurs d'une entreprise peut augmenter l'élasticite‐prix de l'offre à court terme. En conséquence, la réaction optimum d'une entreprise neutre à l'égard du risque, face à une diminution (augmentation) de la variabilité des prix de ses produits, consisterait à réduire (augmenter) la taille de son troupeau de reproducteurs. Ce type d'adaptation serait associé à l'adhésion (ou à la renonciation) à un programme participatif de stabilisation, équitable au sens actuariel