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Estimating Farm Tractor Depreciation: Tax Implications
Author(s) -
Hansen LeRoy,
Lee Hyunok
Publication year - 1991
Publication title -
canadian journal of agricultural economics/revue canadienne d'agroeconomie
Language(s) - French
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 0.505
H-Index - 37
eISSN - 1744-7976
pISSN - 0008-3976
DOI - 10.1111/j.1744-7976.1991.tb03587.x
Subject(s) - tractor , depreciation (economics) , economics , agricultural economics , agricultural science , mathematics , microeconomics , environmental science , engineering , profit (economics) , financial capital , automotive engineering , capital formation
Data on secondhand farm tractor prices are used to estimate farm tractor depreciation. Our estimation results indicate that depreciation of farm tractors may be approximated by an 8.3% annual rate, which is lower than most previous estimates and the depreciation allowed by the current tax laws. Our estimated rate suggests that over 50% of the asset's value remains at the end of its seven‐year U.S. tax life. Canadian tax law employs a 30% depreciation rate, thus leaving 10% of the asset's value remaining after seven years. We find no support for the hypothesis that depreciation patterns vary over time or across different tractor vintages. Technical growth is evidenced, although the hypothesis of exponential technical change is rejected. A quality‐constant tractor price index generated from our estimate indicates that normal increases in tractor prices have averaged 4.9% between 1960 and 1988, whereas the Canadian tractor replacement index and the U.S. Producer Price Index for tractors averaged 5.5% and 6.5%, respectively. Such a disparity may reflect the indexes lack of full adjustment for quality changes. Une base de données des prix de tracteurs d'occasion est utilisée pour estimer la dépréciation des tracteurs agricoles. Les résultats de notre estimation suggèrent que le taux de dépréciation exponentielle des tracteurs agricoles est de 8.3 %. Ce taux est inférieur à ceux trouvés par plusieurs études précedentes, de même que le taux courant autorisé par la loi. Un taux de dépréciation de 8.3 % signifie que plus de 50 % de la valeur du capital est récupérable à la fin de la vie du bien, tel que spécifié par la loi en vigueur. La croissance technique est mise en evidence même si l'hypothèse du changement technique exponentielle est rejetée. Les données ne soutiennent pas l'hypothèse que les flux de dépréciation varient avec le temps ou selon les différents modéles de tracteurs. L'indice de prix des tracteurs de qualityé constante généré par notre estimation indique que l'indice de prix des tracteurs actuellement utilisé pourrait sur‐estimer le changement du prix et ce, probable‐ment à cause d'un mauvais ajustement de la qualityé.