Supply Dynamics in the U.S. Hog Industry

A variety of methods and empirical techniques are now available for estimating dynamic economic relationships. Unfortunately, most dynamic modeling procedures rely heavily on the sample data for specification. This is due to a lack of a priori information useful for determining the appropriate lag structure. However, there is frequently a rich source of information that can be used to define lag structures in agricultural supply models. This information is related to the biological and physiological processes characterizing agricultural production. In this paper, a quarterly econometric model of supply response in the U.S. hog industry is specified and estimated. This model incorporates relevant biological features of hog production directly into the specification. The structural integrity of the model is evaluated by examining post‐sample predictive ability and mean‐path elasticities. The results indicate performance that is consistent with observed behavior in the U.S. hog industry. Nous disposons aujourd'hui de toute une gamme de méthodes et de techniques empiriques pour ľestimation des rapports économiques dynamiques. Malheureusement, la plupart des méthodes de modélisation dynamique dépendent étroitement, pour leurs spécifications, sur des données échantillonnées. Ceci découle ďun manque ďinformations a priori utiles pour la détermination de la structure de retard appropriée. Toutefois, on dispose fréquemment ďune riche source ďinformations qui peuvent servir à définir les structures de retard dans les modèles de ľoffre en agriculture. Cette information est liée aux processus biologiques et physiologiques caractérisant la production agricole. Dans le présent document, nous procédons à la spécification et à ľestimation ďun modèle économétrique trimestriel du comportement de ľoffre dans le secteur américain du pore. Ce modèle incorpore directement dans la spécification les caractéristiques biologiques pertinentes de la production porcine. Nous évaluons ľintégrité structurale du modèle en examinant ľaptitude prédictive post‐échantillonnage et les valeurs moyennes ďélasticité. Nos résultats laissent conclure à une performance qui vient corroborer le comportement observé dans le secteur américain du porc.