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Risk Analysis in the Theory of the Firm: An Old Problem Revisited
Author(s) -
Gray R. S.,
Furtan W. H.
Publication year - 1983
Publication title -
canadian journal of agricultural economics/revue canadienne d'agroeconomie
Language(s) - French
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 0.505
H-Index - 37
eISSN - 1744-7976
pISSN - 0008-3976
DOI - 10.1111/j.1744-7976.1983.tb01049.x
Subject(s) - arrow , argument (complex analysis) , economics , humanities , philosophy , computer science , biochemistry , chemistry , programming language
Risk and uncertainty are key components of decision‐making. The theory of the firm has been modified to incorporate risk and uncertainty in various ways. This paper incorporates the notion of survival and loss in the owner's equity with Arrow's theory of risk‐bearing. The paper puts forth the argument that risk‐averse behavior may be observed because of the chance of survival rather than from utility. Some simulation results of a representative farm are also reported. Le risque el l'incertitude sont les facteurs clefs d'une prise de décision. La thèorie de la ftrme a été modifiee, afin d'y incorporer, de manîeres differentes, le risque et I'incertitude. Cette étude allie à lafois la notion de survivance et celle deperte dans I'equite du propriétaire, selon la théorie d'Arrow, Iraitant de la capacile a supporter le risque. L'étude met en relief I'argument que le risque, par opposition au comporlement peut être observé plus par rapport au hasard de survivance que du point de vue de l'utilité. Quelques résultats de simulation d'une ferme caracterislique sont aussi reportés.