CAPITAL THEORY AND FARM PRODUCTION ECONOMICS

Capital theory is at once, difficult, controversial and of central importance in understanding the economics of production, pricing and income distribution. This paper is concerned mainly with its application to agricultural production. A model of production is described in which the time dimension is emphasised. This serves to illustrate the effects of technological change and the difficulties created by forcing dynamic processes into static accounting procedures and production functions. Doubts are raised as to whether the annual return on capital is a useful or meaningful concept. The second part of the paper is concerned with forward planning and in particular the problems of specifying a future time horizon and an intertemporal utility function. Résumé THÉORIE DU CAPITAL ET ÉCONOMIE DE LA PRODUCTION AGRICOLE La théorie du capital est tout à la fois difficile, sujette à controverse, et d'une importance cruciale pour la compréhension de l'économie de la production, de la fixation des prix et de la répartition des revenus. Cet article concerne principalement son application à la production agricole. Un modèle de production est décrit, dans lequel la dimension de temps est soulignée. Ceci sert à illustrer les effets des changements techniques et les difficultes créées par le fait de contraindre des procédés dynamiques à devenir des systèmes comptables et fonctions de production statiques. Des doutes sont soulevés quant à considérer le rendement annuel du capital comme un concept utile ou digne d'importance. La deuxième partie de l'article concerne les prévisions futures et en particulier les problèmes de la définition d'un horizon de temps futur et d'une fonction d'utilité intertemporelle. Zusammenfassung DIE KAPITALTHEORIE UND DIE FARMPRODUKTIONSÖKONOMIE Die Kapitaltheorie ist zur gleichen Zeit schwierig, kontrovers und von zentraler Bedeutung für das Verständnis der Wirtschaftslehre der Produktion, der Preisfestlegung und der Einkommensverteilung. Dieser Artikel beschäftigt sick hauptsächlich mit der Anwendung auf die landwirtschaftliche Produktion. Es wird ein Produktions‐modell beschrieben, in dem die Zeitdimension betont wird. Dadurch werden die Effekte der technologischen Veränderung und der Schwierigkeiten illustriert, die sich dadurch ergeben, dass dynamische Prozesse in statistische Berechnungsvorgönge und Produktions‐funktionen gezwängt werden. Zweifel werden erhoben, ob der jährliche Kapitalertrag ein nützliches oder bedeutsames Konzept ist. Der zweite Teil des Artikels beschäftigt sich mit der weiteren Planung und insbesondere mit den Problemen, einen zukünftigen Zeithorizont und eine intertemporale Nutzenfunktion festzulegen.