THE PARADOX OF FACTOR‐PRICING IN UNDERDEVELOPED RURAL AREAS

This paper is used to argue that: (1) labour is unlikely to receive the value of its marginal product, even under competitive conditions and/or ‘limited’ labour supply, (2) it will not pay an employer to hire at the lowest wage at which labour is ‘willing’ to work, (3) rents may eventually fall as population grows, (4) common‐ownership of land may not be in the interests even of those who would be disinherited by enclosures, (5) it may pay landlords to ensure that their land is underutilised, (6) share‐cropping will lead to the same average value for rents as will fixed money contracts, (7) interest rates will fall with an increase in the demand for productive loanable funds, (8) falling produce prices should provide a stimulus to overall increases in the gross national product. The analysis begins in customary factor‐pricing terms: the value of the factor's marginal produce and its supply price. Diagrams and tables are used in support. But they are, in the end, markedly different from those normally found in Western textbooks. They confirm the paradoxical conclusions listed above. Résumé LE PARADOXE DE LA FIXATION DES FACTEURS DANS LES ZONES RURALES SOUS‐DÉVELOPPÉES Le but de l'auteur est de développer les arguments suivants: (1) il est peu probable que la main‐d'oeuvre reçoive la valeur de son produit marginal, même dans des conditions compétitives ou des conditions de disponibilité‘limitée’ de la main‐d'oeuvre, (2) il n'est pas payant pour un employeur que d'engager de la main‐d'oeuvre au taux de salaire le plus bas auquel elle est ‘disposee’à fournir son travail, (3) la rente pourrait ultérieurement baisser au fur et à mesure de l'accroissement démographique, (4) la propriété collective des terres pourrait être contre l'intérêt même de ceux qui seraient déshérités à cause des clôtures, (5) il est possible que les propriétaires aient intér êt à ce que leurs terres soient sous‐utilisées, (6) le métayage conduira à la même valeur moyenne des fermages que pour les baux fixes en argent, (7) les taux d'intér êt baisseront avec l'accroissement de la demande pour les capitaux prêtables productifs, (8) la chute des prix des produits devrait fournir un stimulant à des augmentations globales dans le produit national brut. L'analyse commence dans les termes usuels de fixation des facteurs: la valeur du produit marginal du facteur et le prix de son service. Les arguments s'appuient sur des graphes et tableaux, mais, en fin de compte, ceux‐ci sont nettement différents de ceux que l'on trouve normalement dans les manuels occidentaux. Ils confirment les conclusions paradoxales évoquées ci‐dessus. Zusammenfassung DAS PARADOXON DER FAKTORPREISFESTSETZUNG IN UNTERENTWICKELTEN LÄNDLICHEN GEBIETEN Dieser Artikel dient dazu, zu beweisen: (1) dass es unwahrscheinlich ist, dass Arbeit den Wert ihres marginalen Produktes erzielt, nicht einmal unter Wettbewerbsbedingungen und/oder ‘begrenztem’ Arbeitsangebot, (2) dass es sich für einen Arbeitgeber nicht lohnt, Arbeit zum niedrigsten Lohn, zu dem Arbeit ‘gewillt’ ist zu arbeiten, in Dienst zu nehmen, (3) dass Mieten schliesslich sinken, wenn die Bevölkerung wächst, (4) dass der Gemeinschaftsbesitz von Land nicht einmal im Interesse derjenigen ist, die durch Einfriedungen enterbt würden, (5) dass es sich für Verpächterlohnt, dafür zu sorgen, dass ihr Land unterbenützt ist, (6) dass Anteilsernten zu dem gleichen Durchschittswert für Pachten wie festgesetzte Geldvertrge fiihren, (7) dass Zinssäatze mit steigender Nachfrage nach produktiven Leihfonds fallen werden, (8) dass fallende Produktpreise einen Anreiz für Gesamtzuwächse im Bruttosozialprodukt bilden. Die Analyse beginnt mit der gewohnten Faktorpreisfestsetzung: dem Wert des marginalen Produkts des Faktors und seinem Angebotspreis. Diagramme und Tabellen werden als Hilfen benützt. Sie sind am Ende aber wesentlich anders als die, die man normalerweise in den westlichen Lehrbüchern findet. Sie bestätigen die obigen paradoxen Schlussfolgerungen.