A COMMENT ON TWO SIMPLE DECISION RULES IN CAPITAL RATIONING

The elegant solution of the capital rationing problem through linear or integer programing is of limited use in practical situations due to strong requirements of available information. The purpose of the article is to give conditions under which two simpler decision rules, present value per dollar outlay and internal rate of return, will lead to essentially the same solution as the linear programming approach. The conditions are given in terms of the shadow discount rates of the linear programing solution. L'elégénte solution apportée au problème de rationement du capital au moyen de la programmation linèire, a une application limitée dans des situations réelles étant donné les stricts besoins d'informations dont il faudrait disposer. Dans cet article, on donne les conditions ous lesquelles deux principes simples de décision (la valeur actuelle et “Internal rate of return”) permettraient d'aboutir au même résultat que celui de la méthode linéaire de progammation. Les conditions sont données au moyen de taux d'escompte correspondants appropriés a la solution fournie par la progarnation linéaire. Die elegante Lösung des Investitionsplans bei beschränkten Finanzierungsmitteln durch lineare oder ganzzahlige Programierung ist von begrenztem Nutzen in der Praxis, da die nötigen Informationen nicht zure Verfüngung stehen. Der Zweck des Beitrages ist eine Erleuterung der Bedingungen, worin zwei einfachere Entscheidungsregeln, Kapitalwert pro Dollar des Anschaffungspreises und interner Zinfuss, grundsätzlich zur selben Lösung als die lineare Programierung führt. Die Bedingungen werden als Schattendiskontierungsätze der Lgsung eines linearen Programs dargestellt.