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The Association of Forecast Error with Other Risk Measures
Author(s) -
BAREFIELD RUSSELL M.,
COMISKEY EUGENE E.
Publication year - 1975
Publication title -
journal of business finance and accounting
Language(s) - French
Resource type - Journals
SCImago Journal Rank - 1.282
H-Index - 77
eISSN - 1468-5957
pISSN - 0306-686X
DOI - 10.1111/j.1468-5957.1975.tb00942.x
Subject(s) - earnings , coefficient of variation , humanities , econometrics , mathematics , welfare economics , economics , statistics , philosophy , finance
The forecasting errors of security analysts based on a sample of 100 New York Stock Exchange companies are developed for 1967–72. The forecast errors are related to two risk measures, (I) the coefficient of variation of earnings about linear trend and (2) the market beta. A high level of association is revealed between the ranking of companies based upon forecast error and coefficient of variation. A lower degree of association exists between forecast error and the market betas by company. Partant d'un échantillon de 100 compagnies new yorkaises cotées à la Bourse, les analystes financiers mettent en valeur les écarts de prévision au cours de la période 1967–72. Les écarts de prévision sont liés à deux mesures de risque: (I) d'une part au coefficient de variation des bénéfices suivant une tendance linéaire, et (2) d'autre part au bêta du marchbé. On décéle une forte corrélation entre le rang des sociétès établi d'après les Ccarts de prévision et le coefficient de variation des bénéfices. II existe par contre une faible corrélation entre ces erreurs de prévision et les bêtas du marché. Die Vorhersagefehler von Aktienanalytikern werden von einer Stichprobe von 100 an der New Yorker Börse notierten Gesellschaften für die Periode 1967–72 abgeleitet. Die Vorhersagefehler werden wiederum in Beziehung zu zwei Risikoindizien gebracht, (I) zu dem Ertragsvariationskoefiient um einen Linearen Trend und (2) zum Marktbetafaktor. Eine hohe Assoziation zwischen einer Rangordnung von Gesellschaften nach Vorhersagefehlern und Variationskoeffizienten wird gezeigt. Zwischen den Vorhersagefehlern und Marktbetafaktoren besteht eine Assoziation niedrigeren Grades.