Determinação da taxa de câmbio pela paridade do poder de compra usando VAR

Usando a metodologia de Vetores Auto-Regressivos (VAR) a partir da abordagem monetaria da Purchasing Power Parity (PPC), o artigo elabora a previsao out-of-sample  da taxa de câmbio, real por dolar (R$/US$). Em especial, apos testar 8 modelos VAR com e sem restricoes nos coeficientes, com variaveis de indices de precos ao consumidor e câmbio  em nivel, em primeiras diferencas, acumulado anualizado e primeira diferenca do acumulado anualizado, foram selecionados pelos criterios da analise dos residuos e estabilidade dos modelos 3 modelos VAR para determinacao da taxa de câmbio. Como resultados: (i) os modelos VAR selecionados para previsao, apontam apreciacao do real nos proximos periodos; (ii) modelos VAR com restricao estatistica nos coeficientes suavizam os resultados da previsao da taxa de câmbio, ou seja, apesar de indicar apreciacao do real perante o dolar, a queda e menor do que modelos VAR sem restricao.