ARTEFATOS DE CONTABILIDADE GERENCIAL E MAXIMIZAÇÃO DO VALOR EM FIRMAS BRASILEIRAS

Na pesquisa buscou-se examinar a associacao existente entre o uso de artefatos de contabilidade gerencial e o objetivo de maximizacao do valor, estimado pelo incremento do desempenho operacional, das empresas de capital aberto no Brasil, entendendo que a concretizacao da maximizacao do valor decorre de varios fatores, dentre os quais da implementacao de artefatos de contabilidade gerencial. Estes artefatos tem por finalidade suprir os gestores com informacoes financeiras e nao financeiras, a medida que tomam decisoes. Os dados da pesquisa abrangeram o periodo de 2000 a 2009. Foi aplicado questionario junto aos controllers das empresas listadas na BM&FBovespa para identificar os artefatos de contabilidade gerencial utilizados e o momento de sua implementacao nas mesmas. Aplicou-se regressao linear multipla por meio do metodo GLS (efeitos aleatorios) para testar a hipotese de associacao entre Retorno Sobre Ativo (NOPAT) e a evolucao do uso dos artefatos pelas empresas. Tal hipotese nao pode ser rejeitada, considerando que a utilizacao continuada e atualizada de artefatos parece contribuir para maximizar o desempenho operacional nas empresas amostradas. Infere-se, ainda, que o tipo de artefato e sua atualizacao tendem a ser mais relevantes para a maximizacao do valor do que a quantidade de artefatos implementados.