A relação entre as variáveis macroeconômicas e o Ibovespa: Novas evidências para o Brasil

O objetivo desta pesquisa e verificar a relacao entre as variaveis macroeconomicas e o indice Ibovespa, no periodo de janeiro de 2000 a fevereiro de 2019. Para tanto, utiliza-se como metodologia a estimacao de um modelo Vetor de Correcao de Erros (VEC), a funcao impulso resposta e o teste de causalidade de Granger. Os resultados mostram que a taxa basica de juros esta negativamente associada com o Ibovespa e possui causalidade no sentido de Granger, com um nivel de significância de 10%, assim como uma relacao positiva foi observada em relacao a confianca dos agentes. O Produto Interno Bruto (PIB) nao impactou positivamente o Ibovespa, diferentemente de outras aplicacoes empiricas, o que pode ser resultado do contexto macroeconomico do Brasil observado entre 2015 e 2019, de alta do mercado acionario ao meio de uma crise economica. As estimativas mostraram tambem que as variaveis macroeconomicas respondem aos estimulos do mercado acionario, mostrando que o aumento deste possui impactos negativos no Câmbio e positivos no PIB e nas reservas internacionais. Conclui-se que o mercado de capitais e um provedor de recursos permanentes para a economia, uma vez que, a relacao entre as variaveis macroeconomicas e o mercado acionario e estatisticamente significante. Dessa forma, este estudo contribui para a academia no sentido de identificar as melhores variaveis de controle nos modelos econometricos e pela determinacao do Ibovespa como uma variavel explicativa para o crescimento economico dos paises.