Beter inzicht met de bedrijfswaarde

Sinds de verzelfstandiging van woningcorporaties begin jaren negentig is er een discussie gaande over de financiële verslaggeving van woningcorporaties en in het bijzonder over de wijze waarop zij hun woningen moeten waarderen op de balans. Hoewel in de praktijk de waarde op basis van de historische kostprijs nog steeds het meest wordt gebruikt, zijn veel auteurs het erover eens dat corporaties hun bezit tegen bedrijfswaarde zouden moeten waarderen. Waardering tegen bedrijfswaarde leidt evenwel tot een aantal specifieke vragen over de balansstructuur, met name over de wijze waarop overheadkosten, waarderingsrisico’s en restwaarden op de balans tot uitdrukking moeten worden gebracht. In dit artikel worden deze vragen besproken en wordt een alternatieve structuur voor de balans van woningcorporaties voorgesteld, waarmee een beter inzicht kan worden geboden in hun financiële positie.