Personeelsopties en het verloop van de winst per aandeel

Personeelsbeloning in de vorm van opties heeft gevolgen voor de winst per aandeel. In het jaar van toekenning zal bij de gebruikelijke wijze van verwerking in de jaarrekening de winst hoger zijn door lagere arbeidskosten ten opzichte van loonbetaling in geld, en in de jaren na uitoefening zal de winst per aandeel naar verwachting enigszins verwateren. Indien een onderneming jaarlijks nieuwe opties toekent, zullen beide effecten gelijktijdig optreden. In dit artikel wordt nagerekend wat per saldo het effect is op de winst per aandeel. Het blijkt dat juist voor startende ondernemingen in groeimarkten het effect minder gunstig is dan voor ondernemingen in een markt met een gematigde groei.