DIVIDENDOS, COMPOSIÇÃO DE CARTEIRAS E PERFORMANCE DE FUNDOS DE AÇÕES

O objetivo deste estudo foi analisar a relacao da distribuicao de dividendos com a composicao da carteira e a performance dos fundos mutuos brasileiros de acoes no periodo de 2009 a 2015. Por meio de uma analise com dados em painel decorrente da utilizacao de variaveis delineadas por Fama e French (1993, 2015) e Carhart (1997), identificou-se indicios de que os fundos de investimentos em acoes (em media) utilizam a informacao proveniente de dividendos para decidir sobre a composicao de suas carteiras apesar de priorizarem o fator mercado como sinalizador para a tomada de decisoes. Portanto, houve indicios de uma relacao positiva entre a distribuicao de dividendos e a composicao das carteiras dos fundos da amostra. Por outro lado, os resultados indicam que nao necessariamente a utilizacao desta informacao e um fator que contribui positivamente para um melhor retorno ajustado ao risco dos fundos mutuos.