Determinantes de la rentabilidad de los bancos en Colombia: ¿importa la tasa de cambio?

En este articulo se analizan los principales determinantes de la rentabilidad de los bancos comerciales en Colombia durante el periodo comprendido entre enero de 2000 y mayo de 2007. Se estiman los efectos de los movimientos en la tasa de cambio peso dolar sobre dicha rentabilidad, tanto en un momento de tiempo, como en varios. El modelo estadistico planteado implica la utilizacion de la metodologia de Series de Tiempo de Corte Transversal (Cross-Sectional Time-Series) robusta ante la autocorrelacion y la heteroscedasticidad, frecuentes en este tipo de datos. Los resultados parecen indicar que los efectos acumulados de los movimientos en la tasa de cambio sobre el retorno de los activos bancarios son estadisticamente significativos, pero bastante reducidos.