A Practical Guide for Consistency in Valuation: Cash Flows, Terminal Value and Cost of Capital

El modelo de Sandmo (1971) para la empresa competitiva bajo incertidumbre en el precio ha sido objeto de investigacion desde su aparicion en 1971, en parte por el hecho de que se hayan identificado tres enfoques diferentes para senalar el efecto marginal de riesgo. Uno de estos enfoques ha generado nuevas investigaciones en lo que denominamos modelo en dos fases. El presente articulo pone en relacion el modelo de Sandmo para la empresa competitiva con el area de los modelos en dos fases. Concretamente, aqui examinamos como el modelo de Sandmo puede adaptarse al contexto de un modelo en dos fases. De este modo, ofrecemos una generalizacion de un desconocido modelo de Sakai (1997).