A Real Options Analysis of TransEuropean Telecommunications Wireline Video Deployment

The goal of this paper is to demonstrate how the RO methodology can be applied to evaluate TransEurope Communications (TEC) investment projects. Although realistic, the business case analysed here is fictional. The main conclusion and lesson of this exercise is: One cannot determine a value maximizing investment strategy if one does not value managerial flexibility in an appropriate way. L'objectif de ce cahier est de montrer comment la methodologie des options reelles peut etre appliquee pour evaluer les projets d'investissement de TransEurope Communications (TEC). Bien que realiste, l'investissement considere ici est purement fictif. La conclusion principale de l'exercice est a l'effet qu'on ne peut pas concevoir une strategie d'investissement optimale si on n'evalue pas de maniere explicite la flexibilite manageriale de facon appropriee.