PREVISÃO DE VOLATILIDADE REALIZADA: UMA ANÁLISE PARA O MERCADO DE AÇÕES

Resumo O presente trabalho é baseado em estudos referentes à previsão de volatilidade de retornos de 4 índices: DAX, FTSE, IBOV, SP500. A partir dos preços de fechamento coletados de novembro de 2009 a julho de 2013, foram aplicados os modelos EWMA e GARCH para a estimativa das volatilidades das séries e, a seguir, foi estimado o Valor em Risco (VaR). O desempenho sobre o VaR foi analisado a partir do Teste de Kupiec. Para fins de comparação, considerando o mesmo período, foi calculada a volatilidade realizada dos preços intradiários dos 4 índices e, em seguida, a partir do modelo HAR-RV, estimou-se a volatilidade diária dos dados. O desempenho dos modelos para previsão foi analisado considerando-se os erros de previsão um passo à frente.