Yerli ve Yabancı Yatırımcılara Ait Risk İştahlarının İncelenmesi: Türkiye Örneği

Bu calismada Turkiye’de Merkezi Kayit Kurulusu (MKK) tarafindan haftalik bazda yayinlanan ve finansal istikrar olcusu olarak kabul edilen, yerli ve yabanci yatirimcilara ait risk istahi verilerinin tahmin edilebilirligi incelenmistir. 2008 - 2013 donemlerindeki verilerin incelendigi calismada ADF, KPSS gibi birinci nesil birim kok testlerinin yaninda yapisal kirilmayi dikkate alan Lee ve Strazicich (2003) testi ile Caner ve Hansen (2001) esikli birim kok testi gerceklestirilmistir. Calismadan elde edilen sonuclar yerli yatirimcilara ait risk istahi verilerinin dogrusal oldugunu ve esik etkisinin olmadigini ortaya koymaktadir. Yabanci yatirimcilara ait risk istahi serisinin ise dogrusal olmadigini ve esik etkisinin var oldugu tespit edilmistir. Ayrica yabanci yatirimcilara ait risk istahinin dusme egiliminde oldugu donemlerde tahmin edilebildigi, artma donemlerinde ise tahmin edilemedigi ortaya konulmaktadir.