FİNANS AL TÜREV pİY ASALARINDAKİ RİsKLER

Son 15-20 yıldır hem finans literatüründe hem de uygulamada dikkatleri Uzerine çeken finansal türev işlemleril giderek yaygınlaşmakta ve ilgili piyasalarda bUyUk miktarlarda para dolaşmaktadır. Yirmialtı merkez bankasını kapsayan bir araştırmada, Mart 1995 sonu itibariyle finansal türev işlemlerinin tutarı 47.5 trilyon $ olarak tahmin edilmektedir. Yine bu araştırmaya göre finansal türev işlemlerinin potansiyel nakit akımlarının tahmini piyasa değeri 2.2 trilyon $'dır2. Bu araştırma kapsamının yirmialtı merkez bankası ile sınırlı olduğu, finansaıtürev işlemlerinin merkez bankaları dışında bir çok kurumsal.ve bireysel yatırımcı tarafından da kullanılmakta olduğu göz önünde bulundurulursa; finansal türev işlemlerinin gelişimi hakkında söylenenlerin abartılı olmadığı anlaşılacaktır. Bu sınırlı araştırmanın kapsadığı işlemlerin tutarı bile Amerika Birleşilc Devletleri milli gelirinin yaklaşık 7 katıdır. (ABD'nin milli geliri yaklaşık 7 trilyon $'dır.3) Bu yaygınlaşma ve artma eğilimi ile beraber finansal türev işlemlerinin çok riskli işlemler olduğu ve bu işlemlerin yaygınlaşmasıyla birlikte ekonominin genel risk düzeyinin artacağı şeklindeki savlar da ileri sürülmektedir. Bu savlar doğruysa