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De nombreuses PME qui survivent restent petites, soit en raison des potentialités de leurs marchés, soit parce que leurs dirigeants n’ont pas l’intention de croître, notamment pour des raisons de contrôle. Certaines d’entre elles, les « gazelles », se développent beaucoup plus rapidement que les autres. Leur potentiel de contribution à la croissance de l’économie et à la création d’emplois est aujourd’hui considéré comme majeur dans la plupart des pays de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE). Or la volonté de croissance dans la PME reste difficile à assumer financièrement sur une longue période.Dans ce travail de recherche, nous montrons qu’il est difficile d’appréhender la problématique financière de la PME indépendamment des caractéristiques de son dirigeant ou de son équipe dirigeante. Ces dernières ont une influence fondamentale sur l’intention de croissance, considérée comme une condition sine qua non à l’atteinte et au maintien d’une trajectoire de développement rapide. À chaque dirigeant correspondent donc « une forme » d’intention de croissance et une personnalisation des principales décisions financières. Nos propos sont étayés par une revue de la littérature de recherche sur les exigences du phénomène d’hypercroissance et le rôle joué, dans ce contexte précis, par les caractéristiques des dirigeants sur l’intention de croissance et les décisions financières. Nous illustrons nos développements à l’aide de deux études de cas de PME en hypercroissance.Numerous surviving SMEs remain little, in consequence of their market potentialities, or because their managers do not want them to grow, in general because they want to keep control of their firm. Some of them, the « gazelles », grow more quickly than the others. Their contribution to the growth of economy and job creation is regarded as a priority in most of OCDE’s countries. Yet, the desire of growth in the SME remains difficult to be financially assumed in the long run. In this research, we show that it is very hard to comprehend the SME’s financial problematic irrespective of the manager’s or the management team’s characteristics. These characteristics have a fundamental influence on the intention of growth, regarded as a prerequisite to reach and support a fast path of development. Each manager corresponds to “a form“ of intention of growth and a personalization of the main financial decisions.Our comments are supported by a review of the literature on the requirements of the hyper-growth phenomenon and the role, in this specific context, of the managers’ characteristics on the intention of growth and financial decisions. We illustrate our discussions with two case studies in the situation of hyper-growth.Numerosas PyMEs que sobreviven quedan penqueñas, sea por culpa de sus mercados o por decision de sus dirigentes que no suelen crecer para conservar su independencia. Algunas de entre ellas, las « gazelles », se desarollan con mucho mas velocidad que las autras PyMEs. Sus valores añadidos al crecimiento de la economia y a la creacion de empleo es hoy considerado como esencial a la mayor parte de los paises del OCDE. No obstante la voluntad de crecer en las PyMEs queda dificil de asumir sobre larga duracion por la parte financiera.En este trabajo de investigaccion, monstramos la dificultad de estudiar la problemàtica financiera de las PyMEs sin estudiar las caracteristicas del dirigente y de su equipo de direccion. Aquellas tienen una importancia muy grande sobre la voluntad de crecimiento, lo cual permite lograr y mantener una trayectoria de desarollo rapido. A cada dirigente corresponde una forma de intencion de crecimiento y una personalizacion de las principales decisiones financieras.Nuestras intenciones se apoyan sobre una revista de la literatura de investigacion sobre las exigencias del hypercrecimiento y del papel jugado, en este contexto, por las caractéristicas de los dirigentes sobre la intencion de crecimiento y las decisiones financieras. Ilustramos nustra reflexion gracias a dos estudios de caso de PyMEs en hypercrecimiento.Viele mittelständische Unternehmen bleiben klein, sei es wegen eines beschränkten Markpotentials oder wegen fehlender Wachstumsabsichten seitens des Unternehmers werden dem befürchteten Kontrollverlust. ’Gazellen’ dagegen unterscheiden sich durch überdurchschnittliches Wachstum. In der Mehrzahl der OECD-Länder wird ihr Beitrag zum wirtschaftlichen Wachstum und zur Arbeitsplatzschaffung als bedeutend eingestuft. Wachstumsabsichten in KMUs über eine längere Zeitdauer aufrecht zu erhalten, ist aus finanzieller Perspektive schwierig. In vorliegender Arbeit zeigen wir auf, dass es nahezu unvorstellbar ist, die finanzwirtschaftlichen Fragestellungen losgelöst vom Unternehmer oder vom Unternehmerteam zu betrachten. Wachstumsabsichten sind eine notwendige Bedingung zur Unternehmensentwicklung und werden in entscheidendem Masse von der Führungsspitze bestimmt. Jeder Unternehmer hat eine eigene Ausprägung an Absichten sowie Präferenzen für Finanzierungsentscheide. Unsere Propositionen sind durch eine Literaturübersicht, mit besonderer Berücksichtigung der Veröffentlichungen von schnell wachsenden Unternehmen und der Bedeutung des Unternehmers (Wachstumsabsichten und Finanzierungsentscheide), gesichert. Illustriert werden die Vorschläge durch zwei Fallstudien von schnellwachsenden KMU

L’influence du dirigeant de PME sur les décisions financières en contexte d’hypercroissance