Maximizing Shareholder Value no Brasil? Análise das Empresas não-Financeiras de Capital Aberto (1997-2013)

Em vista da estrategia de maximizing shareholder value sendo aplicada por empresas nao-financeiras em diferentes paises, bem como suas consequencias negativas sobre o mercado de trabalho, esse artigo investiga se essa pratica tem sido seguida pelas empresas nao-financeiras de capital aberto que operaram no Brasil entre os anos de 1997 a 2013. Uma analise grafica denota que essas empresas, pelo contrario, aumentaram a producao e o investimento produtivo, nao utilizando o mercado financeiro para obterem ganhos financeiros. Para reforcar essa conclusao e investigar se variaveis tidas como fundamentais para explicar o maximizing shareholder value impactaram negativamente sobre o emprego, quatorze regressoes multiplas sao construidas para os quatorze setores que abrangem essas empresas. Os resultados confirmam que essas empresas nao seguiram a estrategia de maximizar o valor do acionista.