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La actividad economica de Vizcaya estuvo centrada hasta el siglo XIII en la agricultura, y mas aun en la ganaderia. A partir de mediados de este siglo y, sobre todo, de comienzos del XIV, estas actividades economicas tradicionales van a comenzar a verse desplazadas del lugar preferente que ocupaban, al ceder ante la competencia de nuevas fuentes de riqueza, como son las ferrerias y el comercio. Desde muy pronto estas actividades se muestran mucho mas rentables que las rurales tradicionales para aquellos que saben explotarlas, como queda de manifiesto en la aparicion a lo largo de la Baja Edad Media de nuevos grandes linajes nobiliarios, que adquieren su posicion privilegiada a partir de ellas, tal y como sucede con los Arbolancha en Bilbao, o los Pedriza, cuyos primeros recursos proceden de ’, lo que les permite pasar mas tarde al comercio maritimo y del dinero’. La nobleza podia, a traves de las posibilidades que ofrecen estas nuevas actividades, superar la crisis que le afecta. Pero esa nobleza tradicional no siempre esta dispuesta a utilizar ese recurso, e incluso cuando pretende acceder a las nuevas formas de obtencion de renta por estas vias, no siempre es capaz de adaptarse a las nuevas circunstancias. La explotacion de las ferrerias no exige una profunda transformacion de sus habitos> y representa una menor novedad, en comparacion al comercio, en la forma tradicional de extraccion de la renta, lo que explica que sea practicada en mucha mayor medida, tanto por los Parientes Mayores como por los Menores. Esta es la

Reacción de la nobleza vizcaína ante la crisis bajomedieval.