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In this paper the relationship between the spot interest rates and the term structure of interest rates (TSIR) is analyzed. Analysis is carried out through a set of tests derived from the rational expectations hypothesis. Results suggest that the TSIR contains some information regarding the future direction of movements in both short and long term interest rates, in spite of the rejection of the rational expectation hypothesis obtained in the tests. GARCH and GARCH-M estimations suggest that this result is related to the existence of a time varying risk premium on the interest rates.// En este documento se examina la relacion que existe entre las tasas de interes spot y la estructura temporal de tasas de interes (ETTI). El analisis se realiza mediante algunas pruebas derivadas de la hipotesis de expectativas racionales. Los resultados sugieren que la ETTI contiene cierta informacion respecto a la direccion de los movimientos futuros de las tasas de interes spot tanto de corto como de largo plazos. Ello, no obstante el rechazo que se obtiene de la hipotesis de expectativas racionales en las pruebas realizadas. Las estimaciones con modelos GARCH y GARCH-M parecen indicar que este resultado se relaciona con variaciones en las primas de riesgo asociadas a las tasas de interes.

¿Qué información sobre las tasas de interés spot futuras contiene la estructura temporal de tasas de interés en México?