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Se desarrolla un modelo de crecimiento endogeno con dos sectores: comerciable (manufacturero) y no comerciable (no manufacturero). El conocimiento tecnologico es producido unicamente en el sector comerciable. El sector no comerciable puede usar este conocimiento. Se estudia como la economia responde a una mayor movilidad del capital. Se muestra que la entrada de capital externo produce una apreciacion del tipo de cambio real. Asi, el sector comerciable (lider en conocimiento tecnologico) es perjudicado por la entrada de capital. Sin embargo, dado que existen rendimientos crecientes a escala, la tasa de crecimiento de la economia puede disminuir o aumentar, con posibilidad de equilibrio multiple, en el largo plazo.

Flujos de capital externo y crecimiento económico múltiple