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El objetivo de esta investigacion es evaluar el desempeno y la eficiencia de cuatro estrategias comunes de intercambio de divisas: Carry Trade, Momentum, Reversal y Value. Para los analisis se tiene en cuenta el costo de transaccion y las cotizaciones de 52 monedas desde 1983. El enfoque es similar a Barroso y Santa Clara (2012), sin embargo como valor agregado se incluye una restriccion en el apalancamiento y los retornos de la cartera permitiendo la herencia de la posicion en una moneda de un periodo al siguiente. Para el calculo de los retornos se propone el uso de un algoritmo genetico que aunque es computacionalmente mas caro que otros metodos numericos produjo resultados consistentes. Los resultados sugieren que las estrategias cambiarias contienen informacion relevante para la optimizacion de portafolios en particular el Carry Trade y el Momentum aunque el modelo podria mejorarse si se consideran otras caracteristicas como pueden ser la razon de Sharp o Sortino que incorporan el nivel de volatilidad para mejorar el desempeno del portafolio en episodios de volatilidad elevada.

Foreign Exchange Strategies Performance