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Os estudos de governanca corporativa identificam que os credores ja consideram no custo de capital a influencia da concentracao de capital nas decisoes financeiras das empresas. Alem disso, evidenciam que as empresas que possuem concentracao de capital nas maos de um unico dono possuem caracteristicas especificas que trazem decisoes nao aliadas as teorias classicas de financas O objetivo geral deste artigo e identificar diferencas no endividamento de empresas que possuem controle concentrado, influencia significativa e controle disperso. A populacao estudada foram as empresas listadas na BMF&Bovespa no ano de 2010 e a amostra final constituiu-se de 356 empresas. Foram analisados 6 (seis) anos (de 2004 a 2009), num total de 2136 observacoes. Foram testadas as variaveis de endividamento relacionadas com concentracao de controle (acima de 50% das acoes ordinarias) e influencia significativa (empresas com acionistas que possuem entre 20% e 50% das acoes ordinarias) no comando da empresa. Os resultados comprovam que o nivel de controle acionario pode influenciar positiva ou negativamente no endividamento das empresas brasileiras.

Concentração de controle acionário e as decisões de estrutura de capital das empresas abertas brasileiras