English (United Kingdom)

https://curated-unify.zendy.io/wp-json/zendy-region/v1/featured_content/oa?rat=en

https://curated-unify.zendy.io/wp-json/zendy-region/v1/highlighted_journal/

Zendy Plus

Presents the access of premium content as premium feature

Premium Content

Presents the keyphrase highlighting as premium feature

Keyphrase Highlighting

Presents the summarisation as premium feature

Summarisation

Insights

Presents the pdf analysis as premium feature

PDF Analysis

Presents the zaia usage as premium feature

ZAIA

Zendy Tools

Zendy Open

Russian Abstract: Бюджетный разрыв (fiscal gap) представляет собой индикатор долгосрочной сбалансированности государственных финансов. Данный индикатор используется для того, чтобы оценить, в какой мере действующая фискальная политика позволяет сохранять устойчивость бюджета в многолетней перспективе. В основу его расчета положено межвременное бюджетное ограничение государства (intertemporal budget constraint), которое связывает доходы и расходы государственного бюджета на длительных временных интервалах. Величина бюджетного разрыва определяется как сумма текущей государственной задолженности и приведенной суммы будущих первичных дефицитов бюджета. Оценка бюджетного разрыва для расширенного правительства РФ выполнена в рамках трех сценариев, отличающихся заложенными в них предположениями о демографических тенденциях, темпах роста производительности труда, объеме запасов углеводородного сырья, ценах на нефть и природный газ и т.д. Во всех сценариях бюджетный разрыв оказывается положительным, что свидетельствует о том, что действующая фискальная политика не может обеспечить устойчивости государственных финансов в долгосрочной перспективе. Основными факторами бюджетных дисбалансов являются рост расходов на пенсионное и медицинское обслуживание, обусловленный демографическими тенденциями, а также сокращение роли поступлений от налогообложения нефтегазового сектора вследствие прогнозируемой стагнации добычи. Оценка величины бюджетного разрыва в базовом сценарии составляет 1613 трлн. руб. в ценах 2014 г. или 13,6% суммарной приведенной стоимости ВВП, что сопоставимо с оценками, выполненными для ряда развитых стран. Эта работа является продолжением исследования (Goryunov et al., 2013), выполненного коллективом авторов, под руководством Л. Котликоффа.English Abstract: Fiscal gap is an indicator of long run sustainability of government finance. It is used for assessment of the extent to which current fiscal policy is able to keep government budget solvent in the longer period. Fiscal gap is derived from intertemporal budget constraint which connects flows of budget outlays and receipts aggregated along decades. Fiscal gap is defined as a sum of current government debt and present value of future primary deficit flow. In order to get an estimate of Russia’s general government fiscal gap we consider three scenarios which are based on different assumptions regarding demographic trends, productivity growth, extractable reserves of oil and natural gas, long term price of oil and natural gas etc. Estimated value of fiscal gap is positive in all three scenarios which implies that current fiscal policy cannot provide budget sustainability in the long run. There are two major factors of the budget imbalances: rising health and pension expenditures due to demographics trends and shrinking role of tax revenues from energy sector due to extraction stagnation. Fiscal gap value under intermediate scenario is equal to 1,613 trln 2014 rubles or 13.6% of present value of GDP which is close to fiscal gap in several advanced economies. This study is an extension of (Goryunov et al., 2013) one made by a group of authors headed by Laurence J. Kotlikoff.

(Theoretical Foundations of Fiscal Gap as a Long-Term Fiscal Sustainability Indicator and its Estimates for Russia)