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A estrategia de pares e um popular metodo de negociacao de ativos financeiros. Um dos motivos para isso se deve ao fato de que o resultado desse tipo de operacao procede somente da relacao entre os precos de dois ativos e nao da direcao do mercado. Somente a possibilidade de capturar ineficiencias na precificacao dos ativos e o que permite a obtencao de lucros sistematicos por meio de um metodo de negociacao de ativos. Com base na abertura de uma posicao comprada (long) e, no mesmo instante, uma posicao vendida (short), essa estrategia de arbitragem estatistica busca obter lucros por conta da convergencia dos precos dos ativos negociados. Dessa forma, o objetivo deste trabalho e analisar o desempenho da estrategia de pares em diferentes frequencias de dados no mercado acionario brasileiro. Esta pesquisa baseou-se em Perlin (2009), em que foi encontrado o resultado de que as ineficiencias de mercado aparecem em maior quantidade nos dados de maiores frequencias, nesse caso diario, semanal e mensal. O presente trabalho estende o leque de frequencias entrando no universo intradiario com frequencias de amostragem em 1, 5, 15, 30, 60 minutos e diarios. O periodo de tempo da base de dados utilizada nesta pesquisa se estende de 1o de janeiro de 2008 a 31 de dezembro de 2011. Para compor a base de dados, foram utilizados os 20 ativos com maior numero de contratos negociados no periodo. A metodologia empregada nesta pesquisa utiliza a tecnica de periodos de treinamento e de negociacao. Nos periodos de treinamento, os pares de ativos sao selecionados de acordo com os menores desvios quadraticos nos seus precos normalizados. Nos periodos de negociacao, a estrategia verifica as operacoes realizadas em cada par de ativo previamente selecionado. Os resultados da pesquisa confirmam a hipotese primaria de que quanto maior a frequencia de amostragem, maiores as evidencias de ineficiencia de mercado. Para chegar a essa conclusao, foram comparados os indices de Informacao da estrategia de pares nas diferentes frequencias de dados.

A ESTRATÉGIA DE PARES NO MERCADO ACIONÁRIO BRASILEIRO: O IMPACTO DA FREQUÊNCIA DE DADOS