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Este trabalho analisou os motivos para a recompra de acoes realizadas pelas empresas listadas na BMF (b) sinalizacao de que as acoes estao subavaliadas; (c) distribuicao de dividendos; e (d) interesse das empresas em ajustar a estrutura de capital por meio da alavancagem. Para alcance do objetivo deste estudo, cada motivo elencado para recompra de acoes gerou uma hipotese de pesquisa. Quanto a amostra final da pesquisa, foi composta por 353 empresas nao financeiras listadas na BM&FBovespa e 3.400 listadas na NYSE. Destas, 74 e 1.739 empresas, listadas respectivamente na BM&FBovespa e NYSE, realizaram recompra de acoes em pelo menos um dos anos da amostra (2000 a 2014). Todos os dados utilizados foram coletados na base de dados da Thomson Reuters Eikon™ e organizados em um painel desbalanceado, uma vez que nao foi possivel verificar todos dados para todas as empresas em todos os anos da analise. Os resultados apontaram que, para o modelo composto pelas empresas da BM&FBovespa, apenas o motivo do fluxo de caixa livre explica a recompra de acoes, enquanto que, para o modelo composto pelas empresas da NYSE, os motivos determinantes para a recompra de acoes foram o fluxo de caixa livre e a distribuicao de dividendos. Conclui-se, entao, que ha diferencas entre os motivos para a recompra de acoes efetuada pelas empresas que compoem a BM&FBovespa e a NYSE. Isso pode se justificar pelo nivel de desenvolvimento dos mercados nos quais essas empresas estao inseridas.

MOTIVOS PARA RECOMPRA DE AÇÕES: UMA ANÁLISE COM AS EMPRESAS DA BM&FBOVESPA E DA NYSE